<tt id="ulw0m"></tt>
    <rp id="ulw0m"></rp>
  1. 服務熱線400-0883-668

    關注我們 i

    研究資訊RESEARCH INFORMATION

    當前位置: 首頁 > 研究資訊 > 每日日評 > 華聯期貨研究所早評(2022-4-29)

    華聯期貨研究所早評(2022-4-29)

    華聯期貨研究所早報 2022-4-29



    金融期貨

    【股指期貨】我們的經濟處在類滯漲期,短期市場主要擔心美聯儲加息(美聯儲進入加息周期,成長股估值中樞受到壓制)、俄烏沖突(俄烏沖突帶來對全球通脹的擔憂,“莫斯科號”被擊沉似有加劇)、反全球化、疫情,不確定性逐個消除后,三大股指將會反彈,否則三大股指大概率將底部震蕩。4月26日中央財經委員會第十一次會議強調,會議強調要引導好市場預期,講清楚政策導向和原則,穩定市場信心。4月27日三大股指大漲,市場底可能已經確立。4月28日三大指數走勢不一致,上證50收漲1.29%,滬深300收漲0.66%,中證500收跌0.34%。為促進資本市場平穩健康運行,加大對實體經濟的支持力度,中國證券登記結算有限責任公司決定,自4月29日起,將股票交易過戶費總體下調50%。美國商務部4月28日報告稱,美國2022年一季度GDP年化增速為-1.4%,這標志著美國經濟自1984年以來的最佳表現突然出現逆轉,這"增速"可能會降低美國加息力度,導致美股大漲。目前市場信心逐漸恢復,后續觀察疫情減弱,通脹預期緩解,穩增長政策,人民幣匯率企穩等,三大股指或有持續上漲機會。長假期臨近,操作上建議投資者輕倉做多,謹慎投資者謹慎做多IF2209,供參考。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


    【國債】現券期貨延續弱勢,銀行間主要利率債收益率普遍上行,中短券上行幅度較大,國債期貨走弱。4月15號公布的MLF利率保持不變,本月LPR報價維持不變符合預期,基本確定4月份也不太可能降息。并且隨著美聯儲加息不斷升溫,美債利率不斷上升,中美利差變負,二季度貨幣寬松變得更謹慎。不過,銀行間資金比較充裕,短端利率下行。此外,疫情還在延續,對經濟仍有影響,弱基本面對利率債仍有利好。技術上,10年期主力跌破所有短期支撐,連100.1也失守,技術面走弱。整體而言,債券利空因素逐步增多,預計國債期貨弱勢震蕩,操作上建議剩余多單T2206持有觀望,供參考(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)



    貴金屬  

    【黃金】周四夜盤黃金主力震蕩上漲,夜盤收報403.26元/克,倫敦金昨收盤報1894.61美元/盎司。俄烏沖突仍在加劇,和談成功或推后。通脹和加息是影響黃金漲跌的重要因素,在美聯儲加息預期不斷升溫下,市場預期通脹拐點或來臨。此外,美元指數強勢上漲,并有望突破近幾年的高點,黃金基本面或開始轉弱。不過,西方對俄制裁未撤,商品供應端問題未決,通脹高位對貴金仍有較強支撐。整體來看,在基本面或開始轉弱情況下,黃金或有震蕩調整,等待美聯儲加息和美元指數利空消化后再擇機做多。人民幣兌美元仍有貶值壓力,內外盤這種分化或仍有存在,操作上建議黃金剩余多單持有觀望,重點關注加息和通脹預期變化及地緣政治情況,供參考。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)



    工業品

    【銅】周四晚滬銅主力2206合約下跌0.01%報73200元/噸。昨夜美精銅下跌0.72%。現貨方面,周四我的有色網1#電解銅上海現貨報價均價為73940元/噸,上漲250。消息方面,秘魯政府周三宣布MMG旗下的Las Bambas銅礦附近進入緊急狀態。由于周邊土著社區居民在里面扎營,該銅礦生產已暫停一周。行業方面,歐美與俄羅斯關系依然緊張,全球經濟增長邊際放緩,疫情影響供應及需求偏淡令市場維持供需雙弱格局。華東地區現貨高升水及國內低庫存對銅價有支撐,但近期商品市場整體趨弱,整體全線下跌,對銅價也構成壓制。操作上建議暫時觀望,等企穩以后再買入做多,短期參考72000元/噸一線支撐。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


    【鋁】周四晚滬鋁主力合約2206下跌0.36%報20785元/噸。昨夜倫鋁下跌2.44%。現貨方面,周四無錫電解鋁報價20830元/噸,上漲100。消息方面,一季度,規上有色金屬企業工業增加值比去年同期增長6.2%,比2021年一季度兩年平均增速加快了2個百分點。其中,礦山采選企業增長13.1%,冶煉加工企業增長5.1%。一季度,十種常用有色金屬產量為1617.3萬噸,比去年同期增長0.9%。其中,精煉銅產量為264.4萬噸,增長6.2%;原鋁產量為963.3萬噸,下降0.4%。行業方面,國內因冶煉利潤高企,產量回升,不過疫情影響,需求暫時偏淡,導致近期鋁社會庫存有所回升,影響價格回調。不過短期大跌以后市場已經有企穩反彈要求,操作上建議適當短線買入做多,短期參考支撐位20300元/噸。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


    【螺紋鋼】周四晚10合約偏弱震蕩,收盤4820跌0.23%。4月28日全國25個主要城市HRB400 螺紋鋼報價持穩為主,上海4990穩,廣州5250穩,天津5070跌10;Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為17.42萬噸,環比上一日減少0.43萬噸。當前下游消費較弱,節前備貨需求較不及往年,現貨價格維穩為主,短期鋼材維持供需雙弱格局,庫存去化偏慢,鋼價維持弱勢震蕩。操作上,暫時觀望。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


    【玻璃】周四晚09合約偏弱震蕩,收盤1831跌0.49%。28日全國均價1963元/噸,環比上一交易日持平。當前玻璃供需基本面變化不大,需求端延續弱勢導致企業庫存增加,去庫壓力令價格承壓運行,短期現貨價格整體維持小幅波動。操作上,建議節前清倉離場過節。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


    【鐵礦石】周四晚鐵礦石主力合約持續回調中,收845.5,漲1.32%。近期,相關部門發文,今年將繼續壓減全國粗鋼產量,確保實現全國粗鋼產量同比下降,對鐵礦需求預期帶來較大沖擊,且明確了天花板的位置。因疫情反復,唐山多地再次實施臨時封控,運力不足問題再次凸顯。鐵水高爐開工連續兩周上漲后,漲勢暫緩,港口庫存去庫緩。宏觀上,一季度GDP增速4.8%,較本年的5.5%目標仍有差距。股市大跌,一度在3000點徘徊,受多方因素導致,美國加息預期、國內降息不給力、上海抗疫沒有明顯好轉等等。內外風險因素疊加下,需時刻注意股票市場的聯動性和政策端調整帶來的價格波動。操作上,謹慎入場,有多單者,及時逢高了結。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


    【焦煤】周四晚主力合約持續下調,收2759,跌2.39%。全年粗鋼產量壓減后,剛性需求偏緊,目前市場預期有所弱化。部分煤炭產區此前因疫情發運受阻,現邊際好轉,山西地區供應趨穩,且蒙煤進口持續回升。下游焦企庫存較低,對煤炭的需求較高,對價格有一定支撐作用。鋼廠也受到供應端的牽連被動去庫。此外,唐山因疫情反復,多地再次實行區域管控,股市遭到重挫,受此行情下,期貨市場也受到一定負反饋。粗鋼壓減本意可修復鋼材利潤,原料強,材弱或將出現扭轉。但大概率都應體現在遠期市場,結合目前的經濟環境與政策落地的遲滯性。目前焦煤應注意高位回調風險和股票市場的聯動性,謹慎入場,無倉位者觀望為主,有倉位者可獲利了結。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


    【焦炭】周四晚主力合約持續低迷,收3503,跌1.38%。供應方面,山西等地交通狀況日漸改善,原料入庫,焦炭外運皆有不小提速。鐵水和高爐開工率均處今年高位,疊加之前運輸不暢導致的鋼廠原料去庫化,在粗鋼壓減的大背景下,剛性需求尤在,對當下的價格起到很強的支撐性。焦炭在目前國內較為低迷的經濟環境與海外局勢下(美國加息預期、俄烏戰爭全球商品異動),的上行動力有限(粗鋼壓減明確了天花板)。需時刻關注,未來鋼材利潤結構的改變。預計短期內呈震蕩格局,操作上,觀望為主。(孫偉濤,投資咨詢從業證書號:Z0014688)


    【原油】周四晚盤面再度大漲。消息面美國總統要求國會為烏克蘭提供330億美元的緊急資金,資金預算要求將覆蓋5個月俄烏沖突的需要,即9月30日本財年結束前。美國一季度GDP數據意外錄得負增長,市場擔心美國經濟衰退的同時,也在某種程度上緩和了美聯儲過快加息的預期,隔夜美股反而出現大漲。從目前原油基本面看,俄烏地緣沖突仍在持續擾動市場,關鍵還是關注后期歐盟對俄羅斯全面石油禁令能否通過,特別是德國態度由前期的反對到現在的支持漸進式,使得禁令落地性比較大。另外5月5日或召開歐佩克月度會議,市場普遍預期6月延續小幅增產可能性大。5月5日亦有美聯儲議息會議決議,因此重大事件比較多。技術面看目前盤面仍處于三角形區間逐步收斂過程,目前再次運行到上沿,關注方向突破。今日為五一節前最后一個交易日,建議操作暫觀望,節后關注方向選擇后再順勢操作。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


    【PVC】周四晚盤面窄幅震蕩。昨日現貨市場價格持穩,華東主流價報8840左右。供應端壓力不大,上游春檢裝置較多。但需求仍受疫情拖累,不過上海疫情進入拐點。原料端電石、蘭炭價格近期均有下滑,成本支撐減弱。后期重點關注華東地區復工復產進度。目前顯示仍偏弱,但預期尚可,近期價格下跌下游有明顯節前備貨需求。V2209合約在破位后窄幅企穩,短線趨勢依舊偏弱,反彈關注8800附近壓力,今日為五一節前最后一個交易日,建議趨勢投資者暫觀望為主。待后期走勢企穩,需求逐步復蘇再考慮做多。(黃桂仁,投資咨詢從業證書號:Z0014527)


    【橡膠】ru2209周四晚底部震蕩偏強,收12705元/噸,9-1價差-1160。昨日現貨上海老全乳12550(-0),上海ru倉單24.820萬噸。橡膠需求受汽車銷量大跌和疫情防控影響,市場悲觀情緒釋放,而中期疫情好轉依然是大概率,保增長措施也將顯效,不宜過度悲觀。供應方面,庫存中性,交易所庫存高于2021,與2020持平,青島庫存低位,快速累庫趨勢暫停。目前產區物候整體良好,國內今年開割較早,膠價脫離絕對低價區也提升了割膠意愿。需求端,輪胎廠開工率仍然處于歷年同期較低水平,輪胎廠成品庫存較高。配套方面,乘用車生產端缺芯和需求端偏軟,一季度同比降5%左右,4月份更差;重卡透支后持續處于低迷期,2022年3月的重卡銷量同比進一步下降到-67%。總體而言,下方空間不大,有待經濟和市場信心企穩,統計季節性偏空,操作上不追空,暫日內偏多為主。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


    【液化氣】PG2207周四晚小幅震蕩整理,收5966元/噸。昨日現貨底價抬高,華南廣石化出廠6278(+30),山東6300,華東6300。俄烏對抗持續,西方對俄羅斯制裁升級,俄羅斯也提升反制裁,停止向波蘭供應天然氣,提振原油和氣體能源市場。近期宏觀壓力較大,原油需求端承壓,美元緊縮的強烈預期影響市場,高油價打擊經濟復蘇存在負反饋,而且中國需求短中期承壓。原油供應方面,歐佩克+保持原有增產節奏,不愿增產以替代俄羅斯的份額,美國產量高位,伊朗和委內瑞拉潛在出口能力。當前原油庫存低位,戰略儲備也在降庫。LPG產業方面,遠月期貨貼水。目前處于季節性淡季,而且疫情嚴峻,商用需求和汽油添加需求低迷,但隨著動態清零成功,有望邊際改善;PDH利潤繼續大幅倒掛影響化工需求。操作上,支撐位5800,多頭思路。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)


    【甲醇】周四晚,MA2209震蕩走勢,跌0.3%,收2678。9月合約盤面煤制甲醇利潤為110元/噸,成本支撐偏中性;供應方面,本周(20220422-0428)中國甲醇產量為155.47萬噸,較上周增加1.88萬噸,環比漲1.22%。本周國內甲醇檢修裝置不多,暫無減產裝置,同時有部分裝置恢復,導致本周產量及產能利用率上漲,另外,4月進口量增加較大;需求方面,整體維持高位,需關注疫情對需求進一步的影響;庫存方面,庫存由升轉降,處于低位。甲醇受高油價的支撐,但進口量增加、疫情利空甲醇需求,基本面缺驅動,并受尿素價格走強的壓制,預計仍將弱于大盤。操作上:節前觀望或逢高偏空操作,壓力位2750、2930。(黎照鋒,投資咨詢從業證書號:Z0000088)



    農產品  

    【油脂】周四晚,偏強運行。豆油2209漲0.86%,報11480元/噸;棕櫚油2209漲1.41%,報12072元/噸;菜油2209漲0.66%,報13997元/噸。SPPOMA:2022年4月1-25日馬來西亞棕櫚油產量增加5.56%。ITS數據顯示,馬來西亞4月1—25日棕櫚油出口量為914661噸,較3月1—25日出口的1042672噸減少12.28%。GAPKI:印尼二月棕櫚油庫存升至504萬噸,1月為468萬噸,棕櫚油產量降至383萬噸,1月為423萬噸,棕櫚油出口降至210萬噸,1月為218萬噸。據外電消息,俄烏沖突似乎沒有結束的跡象,馬來西亞棕櫚油出口可能提到長期提振。據Wind數據,截至4月26日,全國豆油港口庫存為73.4萬噸,上周同期為69.75萬噸,環比增加3.65萬噸,全國棕櫚油港口庫存為31.85萬噸,上周同期為35.3萬噸,環比減少3.45萬噸。印尼首席經濟部長在北京時間27日20:30舉行的棕櫚油出口政策的簡報會表示,印尼決定擴大其食用油出口禁令,將停止CPO(毛棕櫚油),RPO(精煉棕櫚油),RBD(精制漂白脫臭棕櫚油)出口,以確保國內供應。此前只禁止精制軟質棕櫚油(RBD palm olein)的出口。該禁令將于4月28日起生效。美國2022年大豆種植面積預估高于預期;棕櫚油進入季節性增產,加上,印尼的棕櫚油庫存較高;疫情利空需求;國內庫存略回升,短期存一定的利空,但是國內的庫存回升依然困難,油脂供應偏緊,疊加烏俄局勢的持續緊張,美豆油生柴需求旺盛,油脂基本面整體偏好。美豆油持續上漲,疊加印尼棕櫚油出口禁令消息刺激,油脂偏強運行。操作上,節前多單減倉后輕倉持有。(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


    【豆粕】周四晚,震蕩走勢。豆粕2209漲0.57%,報4053元/噸。國外方面,USDA作物生長報告:截至2022年4月24日當周,美國大豆種植率為3%,與預估相符,此前一周為1%,去年同期為7%,五年均值為5%。據外電消息,4月份美豆出口潛在恢復無法抵消南美裝船減少。分析機構APK-Inform:將烏克蘭2022/23年度糧食產量預測從3890萬噸上調至4140萬噸,糧食出口預測從2990萬噸上調至3320萬噸。USDA出口銷售報告:美國2021/2022年度大豆出口凈銷售為48.1萬噸,2022/2023年度大豆凈銷售58萬噸,符合預期。據Mysteel對國內主要油廠調查數據顯示:豆粕庫存為30.72萬噸,較上周減少1.91萬噸,減幅5.58%,同比去年減少38.77萬噸,減幅55.79%。大豆庫存與開機率回升,豆粕供應好轉,基差有所回落,但豆粕庫存仍較低,供應暫時整體偏緊,基差依然較高,對期貨價格有支撐,另外,隨著生豬反彈,養殖利潤好轉,在烏俄局勢的持續緊張的擾動下,隨美豆運行。單邊:節前觀望為主;(鄧丹,投資咨詢從業證書號:Z0011401)


    【白糖】周四晚鄭糖2209收盤下跌0.24%報5867元/噸。昨夜ICE原糖上漲1.64%。現貨方面,周四廣西鳳糖倉庫車板新糖報價5830-5870元/噸,維持穩定。廣西東糖廠倉車板新糖報價5820-5860元/噸,維持穩定,成交一般。消息方面,哈薩克斯坦計劃將食糖進口量減少32%。行業方面,從供應端來看,在國內減產、進口縮量背景下,國內供應矛盾較上榨季確實出現很大改觀,中期整體基本面和趨勢都向好。短期市場受原糖等下跌影響,目前仍未真正企穩,買入多單暫時持有,但等企穩再加倉,短期SR2209參考支撐位5800元/噸。(黃忠夏,投資咨詢從業證書號:Z0010771)


    【雞蛋】周四雞蛋主力合約窄幅整理,收盤價報4797元/500千克,漲跌幅1.34%。現貨方面,今日北京主流蛋價報5.86元/斤,較昨日持平,產區低價蛋報4.40元/斤,高價區報5.50元/斤。受國內疫情影響,產銷區出庫及到貨量差距較大,各地蛋市報價價差較大。09合約高位寬幅震蕩,5000一線壓力較大,后期重點關注現貨價格走勢,及淘雞情況。08合約多單持有,參考支撐位4960。(蔣琴,投資咨詢從業證書號:Z0014038)


    【生豬】周四生豬09合約區間窄幅震蕩,收盤價報18420元/噸,漲跌幅-0.83%。現貨方面,今日全國生豬均價報14.82元/公斤,較昨日上漲0.03/公斤。華儲網發布關于2022年第六批中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知:本次凍豬肉收儲掛牌競價交易4萬噸,交易時間為4月29日下午13:00-16:00,業內預計為本輪豬周期最后一次收儲。疫情抑制需求,且供應充足,豬價反彈高度或受限。市場預計產能逐步去化,疊加養殖成本上移,遠月合約相對樂觀,但09合約大幅升水,且盤面利潤尚可,關注上方19000一線壓制,待短期看漲情緒釋放過后養殖端企業可擇機賣出套保,下方支撐位參考16500。(蔣琴,投資咨詢從業證書號:Z0014038)




    免責聲明

    本資訊產品/報告專為關注期貨市場及其投資機會的人士參考使用。我們謹慎相信本資訊產品/報告中的資料及其來源是可靠的,但并不保證所載信息的完整性和真實性。本資訊產品/報告內容不構成對相關期貨品種的最終買賣依據,投資者須獨立承擔投資風險。本資訊產品/報告版權歸華聯期貨所有。

    捕鱼app